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创业板指大涨逾3%,A股底部确立了吗?

2023-06-16 10:23:35    来源:郭施亮的博客


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今年以来,创业板指的整体表现并不乐观。继去年下跌29.37%之后,今年以来创业板指继续调整,并一度触及2118低点。在创业板指持续调整的影响下,创业板市场的平均估值大幅降低,从前两年估值偏高的市场,逐渐变成了具备估值优势的投资市场。

今年以来,A股市场的整体表现,呈现出沪强深弱的运行格局。但是,沪市指数的走强,很大程度上得益于“中特估”权重股的影响。在权重股明显走强的刺激下,沪指今年以来仍然上涨超过5%。从年线的角度分析,沪指正在沿着20年线稳步爬升,市场指数的长期运行走势并未像市场想象中那样悲观。

今年的4至6月份,对A股和港股投资者来说,是比较难熬的。在人民币汇率持续走弱的影响下,以人民币计价的资产持续受压。从今年5月以来,离岸人民币出现了单边加速调整的走势,股票市场也是同步受压。在股汇联动性比较强的环境下,外资资金还是紧盯着汇率波动的表现,汇率反弹也会促使资金回流股票市场,刺激股市的反弹。

创业板指大涨逾3%,已经成为了A股市场的风向标。在创业板指的带动下,沪深主板同样出现了快速反弹的走势。在其反弹背后,与汇率快速反弹、外资回流有着密不可分的联系性。资金对汇率波动是非常敏感的,当汇率出现实质性的反弹走势时,敏锐的资金总会第一时间进场抄底,前期跌幅最大、估值性价比高的市场无疑成为了外资资金积极抄底的对象。

几乎每一次A股市场的阶段性底部,都离不开外资资金的身影。与国内机构投资者相比,外资资金的敏锐性更强、行动效率更高,且对市场价格的嗅觉更锐利。自沪港通开通以来,外资资金通过各种渠道大幅流入A股市场,并大举买入中国优质资产,可见外资资金对中国资产的投资态度是比较乐观的,从长期角度来看,也是看好中国市场的发展前景。

在A股市场的历史上,已经有多家A股上市公司被外资买到限购红线,外资对部分上市公司也是真爱了。多年来,不少外资在践行长线价值投资的理念上,还是做得比较好。

创业板指大涨逾3%,从估值的角度出发,阶段性的底部有望得到确立。不过,在市场触及估值底部的同时,还是需要注意接下来三家IPO的募资压力,合计逾千亿的募资规模对市场的信心影响不小,如果A股市场的日均成交量无法持续达到1.2万亿以上,那么巨无霸IPO对市场存量资金的分流压力也是不可小觑的。

对巨无霸IPO的引入,应该建立在持续活跃的市场环境基础上。除了股市日均成交量的参考指标外,还可以根据市场的赚钱效应、近期新股首日上市的溢价表现等现象作为参考,可以视为巨无霸IPO是否发行的重要参照依据。建议对巨无霸IPO引入储架发行模式,同时叠加绿鞋机制进行配套,尽可能降低巨无霸IPO对市场的直接冲击影响。

A股市场好不容易迎来了单日中阳线的走势,但这只能够定义为超跌反弹的走势。接下来,还需要市场量价齐升来打开短期的上涨空间。创业板指作为A股市场的风向标,它可否持续走强,并率先确立技术性牛市的走势,将会对整个A股市场的赚钱效应与趋势变化起到重要性的影响意义。

我们终于迎来了来之不易的反弹行情,希望可以用心保护好不容易重新回暖的成交量与活跃度,A股市场融资功能可否得到持续健康发挥,还是需要有一个持续活跃、持续具备赚钱效应的市场环境支持。

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